iFund- 如何閱讀基金單張(月報)

2019-09-18 04:13
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基金名稱往往包括投資資產、地區、風格甚至是不同的基金類別的信息。透過基金名稱,投資者能夠最直接了解自己投資基金背後的是什麼。

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當零售投資者接觸新基金或已經投資的基金時,往往透過基金單張。在香港證監會認可的零售基金中,所有基金都必須提供基金單張(月報)供投資者參考。在iFund 平台,投資者更可以一鍵查看基金單張。儘管基金單張提供信息已經十分簡潔,但是投資者往往不知如何正確閱讀這份文件。

1. 基金名稱和基金公司

在基金月報中,最為重要的是基金名稱和基金公司。基金名稱往往包括投資資產、地區、風格甚至是不同的基金類別的信息。透過基金名稱,投資者能夠最直接了解自己投資基金背後的是什麼。除此之外,投資者亦不能忽視基金公司的信息。基金公司是你的資產管理人。投資者必須自己做好研究或透過專家分析,認識該基金公司符合你的要求。透過進一步了解基金公司的投資理念、方法、歷史記錄,資產規模,可以大致篩選出自己心目中候選人。

2. 基金簡介

基金名稱之後,投資者往往會看到基金簡介。儘管基金單張中的簡介已經濃縮產品資料概要(KFS)中最重要的信息,但是投資者都會忽略這些描述。筆者認為,投資者可以關注兩個詞:投資目標(Investment Objective)和投資策略(Investment Strategy)。閱讀基金對投資目標的描述,投資者可以確認是否符合自己的投資需求。分析基金的投資策略,投資者可以判斷自己是否認同基金經理的投資理念。兩個因素是投資者挑選基金最為重要的因素。

3. 基金主要資料

基金主要資料包括基金一些較為重要的信息。例如成立日期、各種費用、基金規模和基金類別都是值得關注的信息。成立日期越早,投資者就可以了解到基金在不同市場環境中的表現。基金的費用率則可以反映投資者需要為基金投資所付出的成本。基金單張通常只會表示各種費用率,但是有些基金會公佈總費用(Total Expense Ratio),這個指標更能反映基金的運營成本。

基金規模主要是指基金所管理資產的金額。如果基金規模過少,一旦面臨贖回就會面臨流動性不足的問題,同時資產規模過少亦會導致費用率較高。基金類別主要分為累積和分派。累積類別會將基金分派的利潤進行再投資,分派類別則將分派的利潤現金或者基金單位形式發放給投資者。

4. 基金表現

基金表現通常由數字組成,較為直觀。投資者可以透過不同年期以及不同日曆年的回報,分析基金表現的穩定性。同時,透過對比基準指數,可以了解基金的相對表現,分析基金經理能否為基金創造額外回報。

5. 持倉特徵

進階投資者還可以透過一些基金持倉特徵進一步分析基金的風格。股票基金方面,投資者可以透過行業、規模和國家分佈了解基金與基準指數在風格上的差異。債券基金方面,投資者可以透過持續期、信貸評級、貨幣倉位了解基金經理是否作出主動管理。

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