iFund- 談談經濟指標的重要性(一)

2019-07-24 04:50
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了解經濟指標有助增進改善投資成效。但對很多投資者來說,由於每天或每週都會有數十項經濟指標公佈,跟踪這些經濟指標可能是一項麻煩複雜的工作,加上不同國家對不同指標的定義可能有所不同、與資產價格的關連度亦有高低,不少投資者總是對數據公佈後應如何步署而感到困惑。 事實上,大多數經濟指標應與其他指標結合分析最佳。

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我們經常見到不少經濟學家或分析師在電視上談論一個國家的經濟景氣狀況、預測經濟將會否步入衰退或復甦等。 然而,要準確預測經濟”健康”狀況並不容易,首要條件是我們需看懂不同的經濟指標,進行分析及比較,並在適當時候作出合理的調整,令數據才有可比性。因此, 認識主要經濟指標是投資者一個重要課題,有助了解各國的經濟變化,讓投資者做出更明智的財務決策,獲取更好的長期回報。

簡單來說,經濟指標是一些宏觀經濟數據,以反映一個國家或地區的經濟成長、消費、投資、出口貿易等情況。通常每項經濟數據都有一個固定的發佈時間表,與經濟週期息息相關, 並分為三大類:領先指標 (Leading Indicators)、滯後指標 (Lagging Indicators) 和同步指標 (Coincident Indicators)。

「領先指標」顧名思義,具有預測未來經濟趨勢的作用,因為這些數據的高峰或谷底往往會在經濟整體變化前便提前反應。 對分析師來說,領先指標是十分重要的數據,資產價格往往會因領先指標變化而大幅變動。分析師可從中預判經濟及行業周期變化,特別是當數據顯示經濟將可能轉向時更至關重要,讓分析師可及時修改預測,做出更明智的投資決定或建議。 此外,領先指標還可揭示出經濟在哪些方面表現出相對強勢,有助投資者部署不同行業板塊投資。 最後,部份領先指標亦提供有關通脹或通縮走勢的線索,而通脹是決定未來利率政策的關鍵因素之一。 常見的領先指標包括:消費者耐用品新訂單,貨幣供應量(M2),建築許可證,製造業工作崗位數量以及股票市場價格等。

然而,「滯後指標」反映經濟的歷史表現,通常在總體經濟活動發生變化後6個月到達頂峰和谷底。 儘管指標落後沒有前瞻性,投資者可透過它們來回顧經濟分析或確認其他經濟數據,有助確定長期趨勢及政策指令的有效性。主要的 滯後指標包括:道瓊斯運輸平均指數,平均失業持續時間,服務業消費物價指數變化,商業和工業貸款,平均最優惠利率及國民生產總值(GNP)等。

同步指標又稱重合指標,與經濟周期大致同時發生變化的指標。 雖然指標沒有預測性,但由於實時反映當前經濟景氣,為經濟決策者及經濟學家有效分析經濟政策是否有效而十分重要。 同步指標通常亦常與領先指標及滯後指標結合使用,以全面了解經濟狀況以及預期未來變化。 常見的同步指標包括:工業生產,國內生產總值(GDP),個人收入和零售銷售等。

整體來說,了解經濟指標有助增進改善投資成效。但對很多投資者來說,由於每天或每週都會有數十項經濟指標公佈,跟踪這些經濟指標可能是一項麻煩複雜的工作,加上不同國家對不同指標的定義可能有所不同、與資產價格的關連度亦有高低,不少投資者總是對數據公佈後應如何步署而感到困惑。 事實上,大多數經濟指標應與其他指標結合分析最佳。 有見及此,我們將稍後向各位讀者分享一些不同國家常用的經濟指標,從而判斷經濟週期變化。

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