iFund- 現金是否是市場下跌的唯一選擇

2019-03-19 10:31
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總括來講,現金並非投資者的唯一選擇。派息基金、多元資產基金和貨幣市場基金各具特色,為投資者都提供不同的選擇。

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當面對市場回撤的時候,不少投資者選擇持有全部現金的組合過冬。有時這種決定會帶來好處,但更多的時候這並非一個可以持續的決策。

何時為何持有現金

投資者選擇在波動市況下持有現金有不同的理由。每個人面臨的情況都有所不同,關鍵在於你屬於哪種情況。

舉例來講,如果你的投資組合目標即將到期,持有現金可能符合現實。剩餘投資年期短暫,通脹不夠時間去侵蝕現金的真實價值。如果投資年期打算較長時間,現金亦可以作為對抗市況波動的緩衝。不過,這意味投資者將損失獲取潛在回報的可能性。另一方面,通脹長期將影響投資組合的價格。越長投資年期,通脹的負面影響就越大。

低風險的替代選擇

在尋找替代現金資產的選項之前,投資者應該清楚了解自己持有多少現金和投資總額。這個問題將決定你的風險承受能力。你的個人狀況和風險偏好亦會影響你的決定。總控來講,投資者最低應該以跟踪通脹率為最低投資回報目標。

派息基金是投資者第一個可以考慮的選項。派息基金允許派發合適金額的紅利。派息基金的收入來源可能來自於股票分紅或債券利息。不過謹記,一些派息基金會動用本金進行派息。

第二個選擇是多元資產混合基金。基金經理將投資不同資產類別和市場以尋求分散。這種策略可以減少單一資產錄得跌幅的負面影響,因為另外的資產可能會表現得好一點。當然,這種關係並非保證,不同類別的資產亦會存在整體下跌的情況,特別在於市場風險傳染的階段。

貨幣基金是另一選擇

貨幣市場基金是投資於現金或現金等價物證券,通常被稱為貨幣市場工具。這些工具是非常高流動性、短年期和高信貸質素的證券。當處於加息週期,短年期債券收益率將會上升,為現金管理提供投資機會。不過,存款利率,特別是香港利率,遠遠落後於美國利率曲線。

貨幣市場基金今年重回市場焦點。截至9月12日,這個基金組別錄得連續10個星期資金流入,是自2009年以來最長記錄。由於目前貨幣市場基金息率高於過去數年,投資者重新回到這一資產類別。某一只貨幣市場基金目前息率達到2.1%,較12個月前上升91%。

總括來講,現金並非投資者的唯一選擇。派息基金、多元資產基金和貨幣市場基金各具特色,為投資者都提供不同的選擇。

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