iFund- 生命周期投资(四):生命周期产品普及化

2019-07-24 08:42
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生命周期产品越来越受到市场的瞩目。从实践来讲,生命周期产品透过简单的理念,为不同人士带来储蓄、养老的需要。

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生命周期产品越来越受到市场的瞩目。过去十年,不只生命周期产品资产管理量和净流入量都录得快速上升,而生命周期产品更成为不少退休金的默认选项。从实践来讲,生命周期产品透过简单的理念,为不同人士带来储蓄、养老的需要。

自动化为大众提供简便方案

在不同成功的生命周期产品中,笔者发现发行商都看重解决大众的问题,特别是在众多金融产品中寻求专业的意见。普罗大众投资能够受惠于专业的意见。美国有研究显示,投资者资产配置受到投资选项的影响。如果投资者能够接触更多股票的选项,在资产配置中就会配置更多股票资产,偏离符合投资者风险偏好的最佳股债比例。更多投资者甚至希望有专家教路。因此,生命周期产品类似自动化配置的特征,正好提供投资者相应的资讯。

投资者往往迷失于众多投资产品之中。尽管传统智慧认为,更多选择意味更符合不同客户的需要,但是这是建立信息自由流通的经济理论之中。不同人士投资知识和经验参次不齐,无法为自己作出正确的抉择。更重要的是,当投资者迷茫于不同选择的时候,越少选择投资者的体验会更好。全球最大的生命周期产品供应商提供仅双位数字的产品。它们研究发现,超过一半人士投资于3只或更少的产品之中。一站式自动化服务能够提供更优质的体验。

简化投资者决策

尽管大众对投资产品的认识越来越多,但是金融产品发展速度更快。对于普罗大众而言,股票和债券是两个最简单类别的资产。衍生工具、底层资产复杂化都令投资者可能面临自己承受不愿意承受的风险。缺乏投资经验亦令投资者组合缺乏分散,在经历市场波动之后,组合价值远低于预期。
另外,大众对管理金融资产亦缺乏意愿和动力。越来越多人关注眼前的消费,对储蓄、长期投资并不感兴趣。投资者动力不足,就缺乏时间和精力去监测和再平衡投资组合。标准化生命周期产品能够遵循投资理论,简化投资者决策,实现大众的储蓄目标。

成本是否是决定生命周期产品普及化的关键?从管理者而言,降低成本选择低成本的投资工具能够为客户带来更高的利益。但是,在生命周期中累积财富,客户需要专业意见,解决投资知识不足、意愿不高的现状。

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