iFund- 2019年需坚持投资

2019-03-19 10:20
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如果历史存在指引,一个分散的投资组合经历跌浪之后,它们的价值将会更快的恢复。 2009年熊市的时候,不少投资者都增加现金仓位。如果他们未能重新投资于股票市场,至2018年底,他们将会错过股票市场超过350%的升幅。投资者持有传统60%股票和40%债券的组合则只用3年就能够恢复熊市的损失。

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自金融危机以来,2018年是股票投资最艰难的一年。主要资产过去一年的表现都未能跑赢美国通胀。投资者去年从股票和债券基金提取资金,转向投资类似货币基金的安全资产。

主要大类资产2017年和2018年表现

资料来源:御峰理财/iFund;JP摩根

2018年现金表现不俗

过去,投资者使用债券去对冲股票市场波动。但是,过去一年股票和债券都是输家。标普500指数2018年录得4.39%跌幅,而JP摩根债券总回报指数亦录得1.03%跌幅。不过,表现最佳的货币基金却录得超过2%的正回报。

投资者在2018年各种忧虑下变得紧张。这些忧虑包括加息路径的不确定性,中美贸易冲突以及全球经济增长放缓。

选择风险或舒适

在不确定的环境中,投资者持有现金是明智的。当利率上升的时候,3个月Libor利率在2018年底升至2.81%。现金过去10年中第一次成为值得考虑的大类资产之一。原因在于投资者在现金类产品中承担较少的风险而获得一定的回报。

如果投资者有用较长的投资年期和风险承受能力及意愿,股票能够提供额外收益去弥补所承担的股票风险。理论来讲,股票是对冲通胀风险的一类重要资产。根据一些研究论文支持,股票相对债券长期能够提供4%额外收益。

寻找更多分散配置的投资方式

在不确定的环境中提高现金仓位,投资者能够在心理上获得安稳。尽管市场之后可能未必存在显著跌幅,投资者亦获得心理安慰。但是,毫无疑问,现金在长期将会失去购买力。

如果历史存在指引,一个分散的投资组合经历跌浪之后,它们的价值将会更快的恢复。 2009年熊市的时候,不少投资者都增加现金仓位。如果他们未能重新投资于股票市场,至2018年底,他们将会错过股票市场超过350%的升幅。投资者持有传统60%股票和40%债券的组合则只用3年就能够恢复熊市的损失。

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