年金计划提供多一个选择

2018-11-02 02:16
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四月十日,香港按揭证券公司宣布,其董事局原则上批准一项为65岁或以上人士而设的终身年金计划。该计划旨在将一笔过现金转化为有生之年每月都可以收取的固定收入,协助长者安享晚年。



在强积金法例下,计划成员年满65岁後可提取强积金。这一终身年金计划可否衔接强积金计划,成为退休人士稳定收入的来源?对比分期提取强积金,这一种终身年金的利弊何在?



分担对冲长寿风险

随着人均寿命愈来愈长,每个人都不可避免面对长寿的风险(长寿风险即寿命较预期长,退休金不足以应付日常所需的风险)。终身年金计划可以部分保障寿命超过预期後的基本生活需求,相较强积金计划提供的分期提取选项,终身年金计划可以覆盖超过预期寿命的生活需求,为强积金计划成员带来新的选择。



此外,终身年金计划会根据内部收益率,对投保人的初始保费进行增值。相较於强积金计划,终身年金计划提供的收益率较为固定,适宜缺乏投资经验的强积金计划成员选择。



不过,市民不可对终身年金计划抱有过多的期望。强积金计划内的累积馀额有限,即使全数存入终身年金计划,每月收到的固定年金金额仍然有限。市民应计算每月生活的最基本支出,额外支出应另寻资金来源。



年金可以带来稳定收入,加入固定的内部收益率,可对冲部分通胀对购买力的影响。但是,固定年金的特徵意味年期愈长,固定年金的购买力会逐步被累积的通胀所蚕食,到最後,固定年金不足覆盖投保人的生活基本需要。



另外,固定年金亦无法对冲资产价格变化对购买力的风险。例如楼市价格上升会影响租金上涨,从而影响住屋支出。



未能解决退休需要

根据设计要点,本次终身年金计划的内部收益率预计为3至4%,估计较为保守,与市面商业年金计划的收益率差距亦不大。相较强积金分期提取,选择终身固定年金计划意味放弃潜在更高收益的可能性。总括来讲,从商业角度而言,新的终身年金计划为强积金计划成员年满65岁後,增加一种对冲长寿风险的选择。如果加入政府提供退休保障的角色,这种年金计划难以解决市民退休所面临的购买力下降风险。

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