善用平均成本法无惧风浪

2018-11-01 09:14
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麦小姐:请问什麽是平均成本法?如果强积金运用平均成本法投资,有何优势和劣势?



御峰答:投资者希望低买高卖,就要预测入市时间,并作出一笔过投资,但是有时候可能会预测错误。相反,投资者不论单位价格高低,都定期用固定的金额投资,这就是平均成本法。



关键在於持之以恒

平均成本法在基金单位价格高时,同样金额购入较少的单位。但是,在基金单位价格低时,同样金额就可以购入更多的单位。长远来看,平均成本法可将购入基金单位的成本价拉匀,缓和市场短期波动对投资的影响。当麦小姐定期向强积金基金作出供款时,其实就已经运用了平均成本法来投资。



过去20年,定期投资平均成本仍然适用,能够帮助投资者更快更易度过科网股泡沫和金融海啸。如果投资者2007年9月首次入市标普500指数,平均成本法可以减少最大回撤16.2%,更可以提前40个月追回损失。



平均成本法的关键在於持之以恒,需要持续的现金流支持和长期的投资期限。所以,具有稳定收入的投资者更适宜使用平均成本法入市,并以坚持至投资期限的决心来累积财富。强积金计划正是投资者利用平均成本法的最佳场所。



无法取代单笔投资

但是,平均成本法亦不可能取代单笔投资。如果强积金部署大量货币基金而不进行单笔投资,就需要支付该批资金的机会成本。如果市场处於高息环境或是高通胀环境下,持有现金就会遭受严重的购买力损失。



当前处於低息环境,影响似乎有限。不过,如果强积金持有人离退休尚远,持有过多货币基金就可能低估自己的风险偏好。



总括来讲,即使面对恶劣的市况,甚至是摸高入市都不可怕,调整过後大部分股市估值已变得非常吸引,只要投资者坚持延续投资,平均成本法会为你减少最大回撤比例和尽快追回亏损的机会,而毋须忧虑市场升跌。


 

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