华夏精选人民币债券基金 A类 Dis 人民币

ChinaAMC Select RMB Bond Fund A Dis RMB

HK0000098829

风险等级: 4级

iFund 的投资产品风险评级为一个衡量单一基金的地域和资产类别、投资风格和任何潜在因素的质化和量化并重的评估机制。风险评级分为一至六(1(最低风险)至6 (最高风险))等级别。风险评级为3或4的基金大多投资于股债混合资产,包括高息债券及环球股票,为投资者提供收入及资本增值。有关详细资讯,请参阅「流程说明」页面下的「尽职审查」。

非交易时段

交易资料

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知识可购买

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1.25%

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RMB

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每日

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-

*下图为基金价格,并未包括基金派息 (如适用)

基金表现(包括派息,如有)

1个月
+0.49%
3个月
+0.89%
6个月
+1.38%
1年
+2.79%
3年
+7.42%
5年
+15.46%

分析数值 (3年)

年度化回报
+2.42%
年度化波幅
+1.46%
夏普比率
+0.41

基金资料

基金公司
华夏基金(香港)有限公司
基金成立日期
2012-02-20
基金经理
Xiangbin Zhang
基金经理开始日期
2012-02-21
主要投资地区
中国
资产类别 / 行业
固定收入 - 混合
风险评级
4级

iFund 的投资产品风险评级为一个衡量单一基金的地域和资产类别、投资风格和任何潜在因素的质化和量化并重的评估机制。风险评级分为一至六(1(最低风险)至6 (最高风险))等级别。风险评级为3或4的基金大多投资于股债混合资产,包括高息债券及环球股票,为投资者提供收入及资本增值。有关详细资讯,请参阅「流程说明」页面下的「尽职审查」。

基金规模(截至 2016-06-29)
RMB 505,000,000
基金管理费
1.25%
最新派息
RMB 0.030000 (2019-10-29)

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派息记录

派息日期派息记录 (RMB)
2019-10-290.030000
2019-08-280.030000
2019-07-290.030000
2019-01-290.030000
2018-11-280.030000
2018-10-290.030000
2018-09-260.030000
2018-08-290.030000
2018-07-290.030000
2018-06-270.030000
2018-05-290.030000
2018-04-250.030000
2018-03-270.030000
2018-02-260.030000
2018-01-290.030000
2017-12-270.030000
2017-11-280.030000
2017-10-290.030000
2017-08-290.030000
2017-06-280.030000
2017-05-250.030000
2017-04-260.030000
2017-03-290.030000
2017-02-260.030000
2017-01-240.030000
2016-12-280.040000
2016-11-280.030000
2016-10-270.030000
2016-09-280.040000
2016-08-290.030000
2016-07-270.030000
2016-06-280.040000
2016-05-290.030000
2016-04-270.030000
2016-03-290.040000
2016-02-250.030000
2016-01-270.030000
2015-12-290.040000
2015-11-260.030000
2015-10-280.030000
2015-09-280.040000
2015-08-270.030000
2015-07-290.030000
2015-06-280.040000
2015-05-270.030000
2015-04-280.030000
2015-03-290.040000
2015-02-250.030000
2015-01-280.060000
2014-12-020.260000
2014-06-040.200000
2013-12-030.210000
2013-06-040.190000
2012-12-040.200000
2012-06-040.020000

投资目标

子基金寻求通过主力(即最高达其资产净值的100%)投资于(i)中国境内发行或分销并(a)以人民币计值及结算及(b)于银行间债券市场买卖,或在中国交易所市场上买卖或转让的人民币计值固定收益工具(包括债券)(「中国人民币债务证券」)以及(ii)中国证券监督管理委员会(「中国证监会」)批准并向中国公众发售的固定收益基金(包括货币市场基金)*(统称「中国人民币固定收益证券」),以达致资本增值及赚取收益。
子基金现时不拟投资于中国以外地区发行并以人民币计值的债务工具,而子基金将于投资于有关工具前,寻求证监会批准,并向基金单位持有人发出不少于一个月的事先书面通知。
* 于中国证监会批准并向中国公众发售的固定收益基金的投资,不得超过子基金资产净值的10%。

风险性质及程度

投资涉及风险。有关风险进一步资料,请参阅子基金的销售说明书。
1. 投资风险
子基金为投资基金而非银行存款。子基金的价值可升可跌,概无保证阁下将可全数取回投资。概无保证子基金将于投资者持有子基金的基金单位的期间,支付任何股息或分派。
2. 债务工具风险
波动性及流动性风险
人民币债务证券市场正处于发展阶段,交易量可能会低于较发达的市场。子基金可投资于未上市的债务证券。即使该债务证券上市,该等证券不一定有流动或活跃市场。相比其他较发达市场,人民币计值债券市场所承受的波动性可能较高,而流通性亦可能较低。在该等市场买卖的证券价格或会反复波动。有关证券的买卖差价可能庞大,因此,子基金可能招致重大交易及变现成本,并可能蒙受亏损。就上市债务证券而言,子基金或面临未能及时于交易所出售其债券或须以较面值大幅折让的价格出售其债券的风险。因此,子基金的价值及流通性将受到不利影响。
信贷风险
子基金承受其可能投资的中国人民币债务证券发行人的信贷/违约风险。子基金所投资的中国人民币债务证券通常为无抵押的债务责任,并无任何抵押品支持。子基金作为无抵押债权人,将全面承受其对手方的信贷/无偿债能力的风险。
利率风险
子基金的投资涉及利率风险。一般而言,固定收益证券的价格于利率下跌时上升,而当
利率上升时则下跌。
中国的宏观经济政策变动如:货币政策及财政政策,会对资本市场产生影响,并可能导致市场利率变动及影响债券的定价,从而影响子基金的回报。
信贷评级风险
评级机构评定的信贷评级有所限制,并非无论何时均保证证券及/或发行人信誉。由于子基金的债务工具的信贷评级大部分由中国的信贷机构授予,中国的信贷评价制度及国内评级机构所采用的评级方法可能与其他国际评级机构的并不一致或可能有所分别。因此,获中国有关当局认可的内地评级机构给予的信贷评级未必可与其他国际评级机构给予的评级直接进行比较。
由未获评级或获较低评级的发行人发行的债务工具,由于其信用及流通性普遍较低,价值存在更大波动及违约的机会较高,故会较获评级较高的债务工具承担更大风险。
估值风险
子基金的投资估值可能涉及不确定性及须依靠判断,而独立定价的资料未必在任何时候皆可获得。倘有关估值结果属错误,或会影响子基金资产净值的计算。
评级下调风险
因发行人的财务稳健性或债务工具的信贷评级出现变动,故发行人或债务工具的信贷评级其后可能被下调。倘债务工具或有关债务发行人的信贷评级降级,子基金于相关证券的投资价值可能会受到不利影响。基金经理不一定可以出售评级正被下调的债务工具。
与城投债有关的风险
子基金可将其资产净值最高达 100%投资于城投债。城投债由地方政府集资机构(「地方政府集资机构」)发行。虽然地方政府可能被视为与城投债有紧密关系,城投债通常并非由中国相关地方政府或中央政府担保。因此,地方政府或中国中央政府并无责任对地方政府集资机构的违约提供任何支持。如地方政府集资机构拖欠支付城投债本金或利息,将会使子基金蒙受重大亏损,因此子基金的资产净值将受到不利影响。
3. 与人民币合格境外机构投资者制度相关的风险
子基金作出相关投资或全面执行或追求其投资目标及策略的能力,受限于中国适用法律、规则及规例(包括对投资和汇返本金及利润的限制),而有关法律、规则及规例或会变动,且有关变动可能具潜在追溯效力。
如中国经纪或人民币合格境外机构投资者内地托管人在任何交易的执行或结算中或在
中国任何基金或证券的转移中有任何破产/违约/不合资格履行其责任,子基金可能会延迟收回其资产,继而可能影响子基金的资产净值。
子基金受到适用于人民币合格境外机构投资者的投资限制及规定。规管人民币合格境外机构投资者在中国投资的规例刚于近期公布并较新。该等相关规则的应用,视乎中国政府机关的诠释。中国法律及法规的不明确及变动或会对子基金造成不利影响。倘人民币合格境外机构投资者地位的批准被撤回/终止,或因子基金可能被禁止买卖相关证券及汇返子基金的款项而使得该资格失效,则子基金可能蒙受重大损失。
人民币合格境外机构投资者以人民币从子基金的基金之资金作汇返不受任何限制、禁售期或事先批准的规定所规限。然而,现不能保证中国规则及规例将不会变动,或日后将不会施加资金汇返限制。任何对投资资金及纯利的汇返限制,会影响子基金应付基金单位持有人赎回要求的能力。
人民币合格境外机构投资者可将其人民币合格境外机构投资者配额弹性地分配于其管理的不同的基金产品。子基金并无独家权利使用人民币合格境外机构投资者的所有投资配额。概不保证子基金可获分配足够的人民币合格境外机构投资者配额,以满足认购子基金的所有申请,子基金可能因此蒙受重大损失。
4. 人民币货币风险
人民币不能自由兑换,并受到汇兑控制及限制。于例外情况下,适用于人民币的外汇管制及限制亦或会引致投资者延迟获支付人民币赎回款项及/或股息宣派的风险。
由于子基金之基础货币为人民币,人民币兑其他货币的汇率变动,可能对投资者造成不利影响。概无保证人民币将不会贬值。如投资者兑换港币、美元或任何其他货币为人民币以投资于子基金,并随后将人民币赎回款项兑换为港币、美元或任何其他货币,则倘人民币兑港币、美元或任何其他货币贬值,投资者须承受损失。
5. 货币汇兑风险
如投资者认购的基金单位以人民币以外的货币计值,基金经理会于投资前按适用汇率将认购款项兑换为人民币,并须受限于适用的差价。如投资者赎回的基金单位以人民币以外的货币计值,基金经理将会出售子基金以人民币计值的投资,并按适用汇率将所得款项兑换为人民币以外的货币,并须受限于适用的差价。货币兑换亦须视乎子基金将人民币所得款项兑换为人民币以外货币的能力而定,因此可能影响子基金处理基金单位持有人的赎回要求的能力,或导致延迟支付赎回款项。
在计算非人民币计值基金单位资产净值时,基金经理将采用 CNH 汇率(即香港离岸人民币市场之汇率)。CNH 汇率可能较中国境内人民币市场汇率(即 CNY 汇率)有所溢价或折让,而且香港的境外人民币市场可能有重大买卖差价。因此,可能产生重大的交易成本,而投资于以人民币以外的货币计值的基金单位类别可能会蒙受亏损。
6. 结算风险
在银行同业债券市场有多种交易结算方式。尽管基金经理致力协商有利于子基金的条款(例如:要求同时交收证券及付款),概无保证可消除结算风险。倘其对手方没有履行其交易义务,子基金将蒙受损失。
尽管中国证券登记结算有限责任公司有意将付款及上市证券分别交付予交付参与人及接收参与人,倘任何一方未能履行其付款或交付责任,可能会引致延迟,而子基金可能受到不利影响。
7. 中国/单一国家风险
基金主要集中投资于中国市场。相比具有较分散投资组合的基金,子基金的价值可能较为波动。
子基金的价值可能更容易受到其投资市场的不利政治,税务,经济,外汇,流动资金,政策,法律及监管风险的影响。
8. 中国税务风险
有关人民币合格境外机构投资者变现中国投资的资本收益在中国税务法律、法规及惯例的变动存在风险及不明朗因素,并可能具有追溯效力,可能对子基金有不利影响。在谨慎考虑基金经理重新评估的结果,计及有关子基金于相关中港两地避免双重课税安排的税务宽免资格的独立专业税务意见后并根据有关意见行事,基金经理认为子基金应被视为香港税务局民及可享税务宽免,即豁免来自中国人民币固定收益证券的资本收益中国预扣所得税(「预扣所得税」)。因此,基金经理已决定,概不就中国人民币固定收益证券投资所得的已变现及未变现总资本收益作预扣所得税拨备,自2014 年 8月 18 日起生效基金经理已按 10%的税率,为子基金来自中国人民币固定收益证券的利息收入作出预扣所得税拨备,有关拨备将从子基金的资产扣减。基金经理将就有关利息收入采用相同的税务拨备政策。
根据专业及独立税务意见,基金经理已决定为子基金自成立日期以来直至(及包括)2014 年 11 月 14 日买卖中国 A 股所得的已变现资本收益总额作出 10%预扣所得税拨备。这并不包括子基金买卖由土地富有公司发行的中国 A 股所得之已变现收益(该收益早前已作拨备)。「土地富有公司」指最少 50%的资产直接或间接包括位于中国的不动产的中国公司。
适用税务法律、法规及惯例可能变动;中国税务机关对于强制征收资本收益的中国预扣税可能持有不同意见;基金经理对「土地富有公司」的评估可能不正确;或中国税务机关可能要求子基金提供香港税务居民身份证明书(「香港税务居民证书」)(子基金现时尚未取得香港税务居民证书),而基金经理可能无法代表子基金取得香港税务居民证书。在此情况下,子基金可能有较大的税务责任。如拨备不足以应付实际税务责任,有关的不足金额将从子基金的资产扣减,致使子基金的资产净值受到不利影响。在此情况下,现有及其后投资者将受到不利影响,因其将不合比例地承受较投资于子基金当时更高的税务责任金额。实际税务责任可能低于所作出的税项拨备。根据认购及/或赎回的时间,投资者或将因税项拨备缺口而蒙受损失,且不会享有任何权利就任何超额拨备提出申索(视情况而定)。
9. 以资本分派的相关风险
基金经理可酌情以子基金之资本支付分派,或以毛利支付分派,另一方面亦可从子基金之资本内扣除子基金的全部或部份费用及开支/向子基金之资本支付全部或部份费用及开支。
如以总收入支付分派,而以子基金之资本作收取/支付子基金之全部或部分费用及开支,将会导致子基金用作分派付款之可分派收益增加,因此,子基金实际上可能以资本支付分派。
基金单位持有人须留意分派可以资本支付;或实际上以分账为收益之资本金额支付;或提取基金单位持有人部份原本投资之方式支付;或以该原本投资应占之任何资本收益支付。任何涉及以子基金的资本作出之任何分派或(视乎情况而定)实际上以子基金之资本支付之分派,可能导致每基金单位之资产净值即时下跌。基金经理可修改分
派政策,惟须取得证监会的事先批准,并须向基金单位持有人发出不少于一个月的事先通知。
10. 主权债务风险
投资于若干发展中国家及若干已发展国家的政府或其属下机构所发行或担保的主权债务责任涉及较高的政治、社会及经济风险。政府实体按时偿还到期应付的本金及利息的意愿或能力,可能受多项因素影响。于不利时势,主权发行人未必能够或愿意偿还到期本金及/或利息,又或会要求子基金参与重组该等债务。主权债务发行人如违约,子基金或会蒙受重大亏损。

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